Ce înseamnă aprecierea valutară?
Aprecierea reprezintă întărirea sau creșterea valorii unei monede față de o altă monedă. Aceasta apare atunci când valoarea unei monede pe piața valutară crește în raport cu o alta.
În engleză se folosește termenul appreciation. În română, termenul apare și sub formele ”apreciere a cursului valutar” sau ”apreciere monetară”.
Ce factori determină aprecierea unei monede?
Aprecierea unei monede depinde în principal de cererea și oferta de pe piața valutară. Dacă interesul pentru o anumită monedă crește, cursul acesteia față de alte monede se apreciază.
Printre factorii care pot contribui la aprecierea unei monede se numără:
dobânzi mai ridicate,
creștere economică mai puternică,
inflație mai scăzută,
așteptări pozitive din partea investitorilor,
cerere mai mare pentru bunurile și serviciile din țara respectivă,
stabilitate politică și economică.
Aprecierea este întotdeauna relativă. O monedă nu se întărește în mod absolut, ci doar în raport cu o altă monedă. De exemplu, dacă euro se apreciază față de leul românesc, înseamnă că pentru un euro se pot obține mai mulți lei decât anterior. Din perspectiva euro este vorba de apreciere, iar din perspectiva leului românesc de depreciere.
De ce contează aprecierea valutară pentru companii?
Pentru companiile care activează pe piețe internaționale, aprecierea unei monede poate avea un impact direct asupra costurilor, veniturilor și marjei de profit.
Dacă o companie achiziționează bunuri în valută străină, întărirea monedei locale poate fi avantajoasă. Cu aceeași sumă în monedă locală, poate obține mai multă valută și poate plăti facturile externe la un cost mai mic.
Pentru exportatori, aprecierea monedei locale poate fi însă dezavantajoasă. Produsele lor pot deveni mai scumpe pentru clienții din străinătate. Totodată, după conversia veniturilor în monedă locală, aceștia pot încasa o sumă mai mică decât au anticipat.
De aceea, companiile urmăresc evoluția cursurilor valutare și, pentru volume mai mari, apelează frecvent la instrumente de acoperire a riscului valutar, precum contractele forward sau opțiunile valutare.
Apreciere și depreciere – care este diferența?
Opusul aprecierii este deprecierea, adică slăbirea unei monede.
În cazul perechilor valutare, contează perspectiva din care citim cursul. Dacă una dintre monede se întărește, cealaltă se depreciază față de ea.
De exemplu, în cazul perechii EURRON:
în situația în care cursul EUR/RON crește, euro se apreciază față de leul românesc,
în situația în care cursul EUR/RON scade, leul românesc se apreciază față de euro.
Exemplu
O companie românească achiziționează regulat mărfuri de la un furnizor din zona euro și achită facturile în euro. Cursul EUR/RON este inițial 4,95. Ulterior, acesta urcă la 5,05.
Aceasta înseamnă că euro s-a apreciat față de leul românesc. Pentru un euro trebuie plătiți acum mai mulți lei decât înainte.
Pentru compania românească, achiziționarea de euro devine mai costisitoare. Dacă are de plătit o factură de 50.000 EUR, după modificarea cursului de la 4,95 la 5,05 are nevoie de mai mulți lei românești. Mișcarea valutară îi poate crește astfel costurile, chiar dacă prețul mărfii în euro a rămas neschimbat.
Tocmai de aceea, la plățile internaționale, companiile nu urmăresc doar cursul curent, ci și evoluția probabilă a monedei și instrumentele care le pot ajuta să reducă riscul valutar, precum contractele forward sau conversia valutară la un curs negociat în avans.
