Gestionați riscul valutar după propriile reguli
Căutați un instrument care vă oferă mai mult decât o simplă fixare a cursului? Opțiunile și structurile opționale reprezintă o soluție flexibilă pentru companiile care doresc simultan siguranță și oportunitate. Spre deosebire de contractele forward, acestea vă permit:
Să vă asigurați un curs minim acceptabil și să vă protejați astfel calculele financiare.
Să beneficiați de un curs mai favorabil, dacă piața evoluează în avantajul dumneavoastră.
Să combinați diferite scenarii și să creați soluții personalizate – de la opțiuni simple până la structuri avansate.
Să optimizați cursul de schimb în schimbul unui nivel de risc acceptabil, pe care îl definiți chiar dumneavoastră.
Datorită acestei flexibilități, opțiunile pot oferi mai mult decât contractele forward clasice – vă ajută să protejați marjele și, în același timp, să valorificați oportunitățile pieței.
OPȚIUNI și acoperirea riscului valutar – protecție împotriva riscului valutar
Soluții flexibile până la trei ani
Opțiunile pot fi încheiate pentru o perioadă de doi ani (în cazuri individuale până la trei ani). Sunt potrivite atât pentru acoperirea pe termen scurt a unei tranzacții concrete, cât și pentru planificarea pe termen lung a fluxurilor de numerar.
Strategii personalizate
Prin opțiuni valutare și structuri opționale puteți acoperi diverse riscuri la care este expusă activitatea dumneavoastră – de la riscul variației cursului de schimb până la riscul modificării cash flow-ului.
Gamă largă de perechi valutare
Nu ne limităm doar la EUR/CZK sau USD/CZK. Oferim și PLN, GBP, CHF, JPY și alte valute. Dacă operați în mai multe monede, opțiunile vă oferă soluții eficiente și în acest context.
Flexibilitate în timp
Nu ați exercitat opțiunea la scadență? Nu este o problemă. Obligația rezultată din opțiune poate fi transformată cu ușurință într-un swap valutar și reportată pentru o perioadă viitoare.
Sunați gratuit, scrieți-ne oricând
Suntem disponibili în timpul săptămânii de la 9:00 la 18:30, de luni până joi, și vineri de la 9:00 la 18:00.
Cum funcționează în practică
Înainte de a începe utilizarea opțiunilor valutare, vă oferim asistență completă și explicații detaliate. Contractul-cadru îl puteți încheia online, prin platforma noastră de Onboarding.
Nu sunteți sigur care opțiune este potrivită pentru dumneavoastră? Discutați cu dealerii noștri și identificați împreună soluția optimă.
Contractarea efectivă a instrumentului de acoperire se realizează telefonic, prin departamentul nostru Dealing. Confirmarea tranzacției o primiți ulterior pe e-mail.
La decontarea opțiunii decideți dacă doriți: decontare prin transfer între conturi, reportarea în viitor (integral sau parțial), sau decontarea diferenței de curs.
Tipuri de opțiuni: Bonus Forward, Limit Forward, Participatory Forward, Enhanced Forward, Participatory Limit Forward, Limit Collar etc.
Opțiuni – multiple instrumente, posibilități nelimitate
Opțiuni Vanilla
Vânzarea unei opțiuni Vanilla înseamnă că clientul își asumă obligația de a executa tranzacția în cazul în care contrapartea (cumpărătorul opțiunii) își exercită dreptul. Clientul încasează prima opțională ca venit imediat, dar își asumă riscul unei evoluții nefavorabile a cursului de schimb. Cumpărarea unei opțiuni Vanilla este un produs valutar derivat care oferă clientului dreptul (nu și obligația) de a schimba un volum prestabilit de valută la un curs convenit în prealabil (curs de exercitare – strike), la o dată determinată.
Participatory Forward
Structura constă în achiziția unei opțiuni Vanilla PUT (în cazul vânzării monedei de bază) și vânzarea simultană a unei opțiuni Knock-In CALL (KI) cu același curs de exercitare (strike). În cazul achiziției monedei de bază, structura este inversă (achiziție Vanilla CALL și vânzare KI PUT). Produsul oferă o participare limitată la evoluția favorabilă a pieței, în absența atingerii barierei.
Limit Forward
Combină achiziția unei opțiuni Knock-Out PUT (în cazul vânzării monedei de bază) și vânzarea unei opțiuni Vanilla CALL (în varianta europeană) sau a unei opțiuni Knock-Out CALL (în varianta americană / window). În cazul achiziției monedei de bază, structura este inversă (achiziție KO CALL și vânzare PUT / KO PUT). Produsul oferă un curs mai avantajos decât un forward clasic, însă implică riscul pierderii acoperirii în cazul atingerii barierei.
TARF (Target Redemption Forward)
TARF este un produs valutar structurat destinat acoperirii riscului valutar. Reprezintă o serie de tranzacții valutare la termen, care constituie o obligație fermă a clientului de a cumpăra sau vinde sume prestabilite într-o anumită valută la date viitoare determinate, la un curs convenit (curs de exercitare).
EKI TARF (European Knock-In TARF)
Componenta esențială a EKI TARF este o barieră Knock-In prestabilită, care permite utilizarea unui curs spot mai favorabil până la atingerea acesteia. EKI TARF oferă, de regulă, un curs mai avantajos decât un forward clasic, însă presupune incertitudine în ceea ce privește volumul total al tranzacțiilor și durata acestora.
EKI COLLAR TARF
EKI COLLAR TARF include o barieră Knock-In convenită, care permite beneficierea de un curs spot mai favorabil până la atingerea nivelului barierei. De regulă, oferă un curs superior celui al unui forward standard, în schimbul unei incertitudini privind volumul total tranzacționat și durata structurii.
Riscuri care decurg din încheierea tranzacțiilor la termen pentru acoperirea riscului valutar
Întrebări frecvente despre Opțiuni
O opțiune valutară este un instrument financiar care oferă companiei dreptul (nu obligația) de a schimba o valută la un curs și o dată prestabilite. Astfel, protejează marja și, în același timp, păstrează posibilitatea de a beneficia de o evoluție favorabilă a pieței.
Forward-ul este o tranzacție obligatorie, în timp ce opțiunea este flexibilă – oferă dreptul de a efectua schimbul, fără a impune executarea. Exportatorii și importatorii pot astfel beneficia de un curs favorabil și, simultan, elimina impactul mișcărilor negative ale pieței valutare.
Opțiunile permit gestionarea activă a riscului valutar și protecția împotriva fluctuațiilor neașteptate. În același timp, oferă posibilitatea de a participa la evoluțiile pozitive, diferențiindu-se esențial de acoperirea exclusivă prin forward-uri.
Cele mai utilizate sunt opțiunile call (dreptul de a cumpăra valută) și put (dreptul de a vinde valută). Sunt disponibile și combinații sau strategii opționale structurate, adaptabile nevoilor specifice ale companiei.
Prețul opțiunii se numește primă opțională și depinde de scadență, cursul de exercitare și volatilitatea pieței. Prima se achită la început, oferind certitudine și flexibilitate pentru acoperirea viitoare.
Durata este adaptată necesităților clientului – de la câteva săptămâni sau luni până la peste un an. Cel mai frecvent sunt utilizate opțiuni cu maturitate de până la un an, corelate cu contracte comerciale concrete.
Opțiunile sunt utilizate în principal de exportatori și importatori care doresc stabilizarea cash flow-ului. Sunt potrivite atât pentru companiile cu plăți recurente în valută, cât și pentru cele care doresc să se protejeze împotriva unui risc punctual.
Compania își poate asigura un curs minim garantat, păstrând în același timp posibilitatea de a beneficia de un curs mai bun. Aceasta permite planificarea marjelor și a prețurilor fără expunere la fluctuații neașteptate.
Opțiunea europeană poate fi exercitată doar la scadență, în timp ce opțiunea americană poate fi exercitată oricând pe durata valabilității. Alegerea depinde de strategia comercială și de politica de gestionare a riscurilor.
În managementul corporativ, opțiunile valutare sunt destinate în principal protecției împotriva riscului. Obiectivul nu este speculația, ci stabilitatea cursurilor și predictibilitatea în comerțul internațional.
Da, opțiunile pot fi combinate cu forward-uri sau alte instrumente derivate, rezultând strategii care reduc costul primei și optimizează structura de acoperire conform obiectivelor companiei.
Compania își definește inițial parametrii – volum, valută și orizont de timp. Ulterior, stabilește împreună cu dealerul condițiile și cursul de exercitare, se încheie documentația contractuală, iar după plata primei opțiunea devine activă.
Principalul risc constă în pierderea primei achitate, dacă piața evoluează favorabil și opțiunea nu este exercitată. Riscul este însă limitat și cunoscut din start, fără a afecta stabilitatea financiară a companiei.
Plata primei reprezintă un cost unic inițial. În schimb, compania obține predictibilitate pentru plățile viitoare, facilitând planificarea cash flow-ului și reducând riscul pierderilor valutare semnificative.
Opțiunile oferă echilibrul optim între siguranță și flexibilitate. Permit companiilor să opereze pe piețele internaționale fără expunere excesivă la volatilitatea cursului de schimb și susțin stabilitatea pe termen lung a afacerii.
